设为首页加入收藏 用户名: 密码: 高级搜索:
典当知识
当前位置 > 首页 > 典当知识 > 风险防控 > 从半年度经营分析看当...信息阅读

从半年度经营分析看当前典当行业发展困境及应对

信息来源:中国典当网    浏览量:2898    发布时间:2013-10-12 08:46:00

文/安徽国元投资公司 姚翯屏

  目前大多数典当行发展具有较强的相似度,如房地产抵押业务占比大、民品业务占比小,近一两年来受经济环境影响发展速度放缓且风险资产增长等,所以笔者试图通过分析具有类似特征典当行上半年经营状况,来就一些共性问题与业内同仁作一番探讨,寻求改进经营的应对思路。

一、对典当行业而言,上半年经济形势较为复杂,需要各典当行审时度势、趋利避害。

  1、宏观经济增速复苏缓慢不利于开拓典当业务

  我国经济增速去年三季度末开始有企稳改善迹象,但今年受内外需回落作用,上半年GDP增速又有所回落。据7月15日国家统计局初步核算数据,上半年国 内生产总值248009亿元,按可比价格计算,同比增长7.6%。其中,一季度增长7.7%,二季度增长7.5%(见图1)。

  图1

 

  

  经济发展的先行指标汇丰制造业指数PMI,相对统计局发布的PMI指数而言, 更能反映中小企业的景气度。该指数在一月份后呈下降趋势,五、六两月连续停留在50以下的水平,显示未来一段时间,中小企业的经营将面临需求下降和库存增 加的压力,发展环境不够乐观。中小企业是典当行的主要客户,它们发展困难,自然不利于典当行拓展业务,也不利于保证业务的安全性。

图 2


  2、房地产行业前旺后淡,效果须辩证看待

  房地产开发商是不少家典当行的主要客户,房地产抵押典当业务品种占比也较高,所以典当行业眼下的经营与房地产行业兴衰仍密切相关。2013年国家对房 地产市场的新政促使市场发生波动,市场需求在延续去年底转好的基础上产生较大反弹,商品房月度销售面积及销售额同比增幅较大(见图3)。上半年全国商品房 销售面积51433万平方米,同比增长28.7%,全国商品房销售额33376亿元,同比增长43.2%。

  图3


  销售的升温促使房地产开发商趁势加大推盘力度,但随着各地响应“国五条”出台了抑制需求的配套细则,以及购房需求集中释放告一段落,4月以后新房销售 热度已有所降温,致使待售面积较去年平均水平增加较大。全国商品房待售面积在2月末跃上4亿平方米的台阶(见图4),6月末商品房待售面积为43731万 平方米。虽然经历前期热销后,房地产开发商现金流更为充裕,有利于典当行回收资金,房价的走高也有利于降低折当率、增加对业务的保证程度。但同时,房地产 库存加大、销售减速等因素,也为未来开拓房地产相关业务埋下风险。

  图4


  

  二、对多家典当行上半年经营状况的分析显示,实体经济增长速度的放缓,使典当行业当前面临业务拓展和风险处置的双重困难,多项经营指标体现出调整期特征。

  笔者一直密切关注多家典当行的经营发展,在今年上半年可以看到,这些典当行在业务规模、业务结构、资金运用效率、经营效益以及风险资产状况方面,因受经济和政策因素影响而被迫或主动地展开调整,虽然也取得一定效果,但尚难尽人意。

  在业务规模方面看,回收略大于投放,使得年中的典当余额较年初少量减少,但业务规模下降的速度已经明显慢于去年。说明始于去年上半年的主动性收缩规模 行为已告一段落,这与宏观经济增速探底后在低位徘徊有一致性,可见大部分典当行感知市场环境、提前做好防范的敏锐性较强。不过在银监会限制银行对典当行贷 款的要求之下,典当行的融资杠杆面临被折断的威胁,资金流动性和充足性必将受到影响,并最终会对业务规模形成制掣。

  在业务结构方面看,又可以分为两个视角,即业务品种结构和资金投向行业分布结构。业务品种结构是按照《典当管理办法》的定义,将典当业务品种分为财产 权利质押典当品种、动产质押典当品种和房地产抵押典当品种。今年上半年,多个典当行降低了房地产抵押品种占比,提高了财产权利质押品种占比,动产质押业务 占比仍很小。尽管对于终极风险控制而言,房地产抵押典当这一老的王牌品种更加可靠,但如果在前期尽职调查中加大对当户还款能力和还款意愿的分析,在适当情 形下,采取股权质押作为典当业务保证方式也可行的,并且在一定程度上可改善业务开展的灵活性。在资金投向行业分布情况来看,一些典当行开始改变过去过于依 赖房地产开发商的局面,开始向商贸流通、制造业和服务业转移战场,通过加大与银行、担保的合作力度,注重加大为利润率不高但经营周转良好的中小企业提供过 桥融资服务。

  在资金运用效率方面看,可以通过资金运用率(典当余额除以总资产)这一时点指标和资金周转率(期间投放总额除以实收资本)这一时段指标来加以反映。多 数典当行的年中资金运用率保持在0.9以上的水平,说明资金运用较为充分,但总的来看,较去年还是有所下降。考虑到不少典当行的典当余额中包含了一部分问 题业务,故剔除问题业务对应典当余额后的有效资金运用率显著低于未剔除的指标值。而观察资金周转率指标可以看到,该指标延续了季节性特征,在二季度资金周 转快于一季度,但受问题业务及伴之而来的风险资产拖累,多家典当行周转速度较去年同期有所下滑。

  在经营效益方面看,这些典当行总体而言营业收入和净利润出现下降,且净利润下降幅度要大于营业收入下降幅度。营业收入的下降主要有两个原因,即1、量 的因素,即部分资产固化、可盈利的资产减少;2、价的因素,即在市场竞争加大的背景下,典当行调低了息费率。营业收入下降拖累了净利润,同时,为加大风险 资产清收力度而令管理费用增加、通过融资增加可用资金使财务费用增加,也造成净利润降幅大于营业收入降幅。

  在风险资产状况方面看,问题不容乐观。去年是不少典当行问题业务爆发的高峰期,这些问题业务拖而难决,在今年上半年耗费了典当行的大量人力和精力。少 量已经判决或者调解的业务,判决或调解结果都建立在典当行相对原典当合同大幅让步的基础上,且涉及到执行当物的,当物拍卖或变卖价格与预期相差较大。

  三、走出发展困境,在典当行内部需要多管齐下来改善具体经营活动。

  在所观察的典当行中,也不乏经营开展顺畅、问题业务低发的好公司,这证明只要经营路径正确,完全可以在控制风险的前提下提高经营效益。现就如何改善经营提出以下四点的建议,供典当行参考。

  首先,典当行要活血化瘀,处置好存量风险资产。针对多数典当行已经积累了一定量风险资产的现状,建议把加大风险资产处置力度作为重要任务对待。因为, 如果不加快处置风险资产,在融资渠道被堵塞后,已有银行贷款的典当行很可能会遭遇流动性问题,即使前期没有银行贷款,也肯定会持续影响到盈利能力。

  其次,用好现有资金,多举措发展优质新客户、维系好优质老客户,优化典当资金的行业分布。部分典当行上半年资金投放过少的原因,是业务拓展效果不佳, 为扭转这一局面,需要努力结合本地经济特色,在当地开发新的优质客户。另外,对于老的优质客户,建议以有竞争力的资金价格、良好的服务态度和较高的业务效 率来防止其流失。在资金投向上,典当行可进一步优化分布,继续降低对于房地产行业的倚重,顺应国家号召,加大对于实体经济的支持力度。而对于房地产开发商 这类过去、甚至目前的重要客户,要利用其从银行融资难度加大的机会,去择优拓展其中经营更为健康、信誉度更高的企业。

  另外,典当行下半年起要提前做好资金计划,加强对于流动性风险的管理。目前部分典当行获得了银行授信或贷款,但银监会关于限制商业银行向典当行融资的 规定,在下半年将实质性地影响到典当行融资来源。在当前“钱荒”时有发生的环境下,尤其需要提前预测大额资金需求,做好资金调度安排。

  最后,建议加强业务前期尽职调查的科学有效性,将风险防控关口前移,尽量杜绝新问题业务的发生。如果说在经济增速的转变期,典当行在短期内未能快速适 应环境变化,并提高相应风险防范水平,在一定程度上情有可原,那么在经济已过渡到相对稳定期的今天,典当行则完全可在汲取前期经验教训的基础上改进风控能 力,减少问题业务发生的概率。

  四、在典当行业内加强自我净化、树立行业形象,为获得更多的行业政策支持主动创造条件。

  自1987年我国恢复典当行业起,典当行就被定位于短期融资机构,但时至今日,典当行业已被视作可能增加金融风险的不稳定因素之一了。某些典当行经营 不透明、不规范,将注册资金甚至民间集资进行表外运转,确实对金融市场带来一定的冲击。同时,业内缺乏实施对不同典当行区别对待的可行参考标准、典当行向 监管机构所报送的经营数据未必真实等情况也确实存在。多个因素最终导致一些监管机构对典当整个行业另眼相看,采取一杠子打死的简单做法来限制典当行业发 展。

  为了争取更多的行业政策支持,获得更加宽松的发展环境,一定要从整个行业的角度有所动作,才能挽救典当行业的社会形象,并打破新的监管桎梏。笔者建 议,典当行首先要加强自身规范,并团结起来、群策群力,向监管机构力证以偏概全的不当;其次各级商务部门和典当行业协会应在现有基础上加大分类监管力度, 将有体外资金循环、信用放款、风险控制薄弱等的典当行清理出局,避免“一粒老鼠屎坏了一锅粥”,从而实现行业的净化,改善典当行业社会形象;最后,各级商 务部门和典当业协会加强与各相关监管机构的沟通,大力推介那些资金实力雄厚、经营规范且积极纳税的典当行,促进其成为行业的领头羊,带动行业整体进步。通 过以上努力,使典当行获得在业务品种和融资等方面的更多选择和更大自由。

协会介绍协会动态行业资讯政策法规典当知识绝当商城会员专区论坛网站地图

江西省南昌市福州路307号智通广场6号楼B座3楼 邮箱:jxddxh@163.com

技术支持:南昌网络公司    珠峰科技

江西省典当行业协会版权所有  联系电话:0791-86258939  赣ICP备13001738号